由于庫存繼續下降將推高鋼價（8月30日—9月3日） |
本周，鋼材指數收在5520元/噸，周環比上漲130元。 資訊監測的數據顯示，截止9月3日，全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為5444元/噸，周環比上漲74元/噸；高線HPB300φ6.5mm為5762元/噸，周環比上漲72元/噸。
本期，全國各地市場建筑鋼材價格繼續上漲：其中，東北、西北、華北鋼廠拉動，市場及時跟漲；華東、華中、華南、西南情緒升溫，局部漲幅較大。本周 鋼材指數上漲，成本指數抬高，二者幅度相近，表明鋼廠利潤空間維持；本周螺紋鋼期貨大幅向上，帶動現貨市場走出了猶豫。
期貨方面，本周黑色系多數上行：鐵礦石震蕩走弱，焦炭大幅走高，熱卷明顯反彈，螺紋繼續回升。其中，熱卷2201合約周五夜盤收5780元，較上周五夜盤上漲271元/噸；螺紋鋼RB2201合約周五夜盤收在5433元/噸，較上周五夜盤上漲204元/噸；從全周走勢情況看，原料端（鐵礦和焦炭）強弱互現，成材端（螺紋和熱卷）聯袂向上。
回首本期，消息面相對中性，原料市場多有走強，螺紋現貨震蕩反彈，當前行業面出現什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看 資訊監控到的相關庫存數據，再具體分析。
一、上海市場分析
據庫存監測數據顯示：截至9月2日，滬市螺紋鋼庫存總量為47.12萬噸，較上周減少4.7萬噸，減幅為9.07%，上海地區庫存已經連續兩周回落，環比降幅擴大；目前庫存量較上年同期（9月3日的44.7萬噸）增加2.42萬噸，增幅為5.41%。本周庫存下降，主要原因是周邊鋼廠到貨量不多，終端出貨量增加。
本期，滬市線螺周終端采購量為1.82萬噸，環比上周增加9.64%；本周終端采購量穩步上升，主要原因是工地需求向好，價格抬高加快補貨進度。從歷史數據看，本期終端采購量還未大幅提升，預計后期還有增長空間。
本期鋼材指數環比上漲，市場價格整體向上：周一，小幅走高；周二，大幅上揚；周三，高位回落；周四，先跌后穩；周五，再次反彈。當下上海市場現狀是：社會庫存繼續下降，終端需求環比提升；期貨預期整體向好，商家信心又有增強。目前市場行情處于“推高”狀態，預計下周 鋼材指數還會上行。
二、庫存總結分析
本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1472.01萬噸，較上周減少24.87萬噸，減幅為1.66%，全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第五周下降。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫存量為785.82萬噸，環比上周減少13.27萬噸，減幅為1.66%；線盤總庫存量為162.39萬噸，環比上周增加0.82萬噸，增幅為0.51%；熱軋卷板庫存量為284.49萬噸，環比上周減少8.7萬噸，減幅為2.97%；冷軋卷板庫存量為118.02萬噸，環比上周減少0.21萬噸，減幅為0.18%；中厚板庫存量為121.29噸，環比上周減少3.51萬噸，減幅為2.81%。
據 資訊歷史數據，當前庫存總量較上年同期（2020年9月3日的1577.75噸）減少105.74萬噸，減幅為6.7%。分品種看，本期五大品種庫存中，線材庫存繼續增加，其它品種均為減倉。
本周，華東區域建筑鋼價格繼續走高，各地漲幅基本一致。目前，安徽市場價格最高，江西市場價格最低，安徽與江西區域差價約350元/噸，較上周持平。截至周五，以各地 優質品為參照物，華東市場螺紋鋼主流價格區間在5100-5450元/噸，環比上周上漲100元/噸。
本期，影響市場走勢的行業資訊主要有（以時間先后排序）：
2021年8月中國采購經理指數運行情況
8月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為50.1%，繼續位于臨界點以上，低于上月0.3個百分點，制造業擴張力度有所減弱。從企業規模看，大型企業PMI為50.3% ，比上月回落1.4個百分點，繼續高于臨界點；中型企業PMI為51.2%，比上月上升1.2個百分點，高于臨界點；小型企業PMI為48.2%，比上月回升0.4個百分點，低于臨界點。
統計局：8月份制造業擴張力度有所減弱 景氣面收窄
8月份，制造業擴張力度有所減弱，景氣面收窄。調查的21個行業中，有10個行業PMI位于景氣區間，較上月減少3個。市場需求有所減弱。新訂單指數為49.6%，低于上月1.3個百分點，降至臨界點以下。本月高耗能行業新訂單指數回落較大，對制造業總體負向拉動明顯，其中石油煤炭及其他燃料加工、化學纖維及橡膠塑料制品等行業新訂單指數連續3個月位于臨界點以下，反映市場需求持續回落。此外，有調查企業反映受疫情汛情等因素影響，原材料供應及產品交付不暢，生產周期延長，新接訂單因此減少。
8月份鋼鐵行業PMI為41.8%
從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看，8月份為41.8%，環比下降1.3個百分點。分項指數中，本月生產指數為44.0%，連續兩個月位于45%以下的較低水平，顯示生產繼續下降；采購量指數環比下降1.3個百分點至39.7%；本月鋼企成本壓力有所緩解，購進價格指數為47.7%，較上月下降8.6個百分點，近10個月首次降至50%以下；新訂單指數為31.6%，較上月下降5.2個百分點，連續4個月位于40%以下，處于較低水平；新出口訂單指數為31.8%，連續兩個月低于35%。
中鋼協：7月鋼鐵產品進出口月報
海關數據顯示，2021年前7個月我國累計出口鋼材4305.1萬噸，同比增長30.9%。同期，累計進口鋼材839.7萬噸，同比下降15.6%；累計進口鋼坯679.20萬噸，同比下降16.7%。考慮鋼坯進口，2021年前7個月我國粗鋼凈出口2931.2萬噸，凈出口量已經超過去年全年的1703.4萬噸。
8月重卡和挖掘機銷量同比下降52%和21%
根據第一商用車網初步掌握的數據，今年8月份，我國重卡市場預計銷售各類車型6.2萬輛左右（開票數口徑），環比下降19%，同比下滑52%，銷量比去年同期減少了近7萬輛。CME工程機械網的最新數據顯示，2021年8月，挖掘機銷量17200臺左右，同比增速-21%左右。盡管工程機械銷量數據不佳，但業內人士預計，行業最低迷的時刻即將過去，隨著專項債加速發行，最快9月起銷量數據將出現改觀。
8月土地市場顯著降溫
受到多個重點城市推遲第二批集中供地等影響，8月份，中國多地土地市場明顯降溫。中指研究院土地事業部高級分析師張曉飛1日在一場市場形勢分析會上表示，8月份，中國300城成交規劃建筑面積同比下降40.53%；成交樓面均價同比下跌18.21%；平均溢價率為7.4%，較上月下降4.43個百分點，較去年同期下降7.72個百分點。8月份，300個城市土地出讓收入為2167.16億元人民幣，環比下降20.89%，同比下降51.38%。
機構：8月全國樓市繼續降溫
8月份全國房地產市場繼續降溫。據克而瑞統計，29個重點監測城市商品住宅成交面積同、環比分別下降22%和10%，較2019年同期下降8%，降幅較7月有所擴大。其中，一線城市成交整體仍處高位。而受供應低迷影響，25個二、三線城市成交持續走低。
8月份地方債發行放量
今年前8個月新增地方債發行完成全年額度近六成，其中8月份發行規模創年內新高。據統計，8月份地方債發行近9000億元，其中新增債占比近七成，為今年內新高。從前8個月數據來看，新增地方債完成全年額度的近六成，較去年同期放緩，不及此前市場預期。
多家鋼廠計劃9月份停產檢修
據不完全統計，當前已有韶鋼、本鋼、鞍鋼、永鋼、淮鋼特鋼、巨能特鋼、中天鋼鐵等多家鋼廠發布計劃，將在9月份進行停產檢修。無錫數字經濟研究院執行院長吳琦對《證券日報》記者表示，多家鋼廠停產檢修雖然會在短期內減少供給端鋼鐵的產量，但是停產檢修從根本上改變了鋼鐵的“廢產”“爛產”的現象，能夠全面提升鋼鐵生產質量，進一步影響需求端。
中國8月財新服務業PMI降至46.7
由于疫情在全國多地反復，8月服務業景氣度明顯回落，供給、需求、就業等指標均落于榮枯線以下，顯示服務業出現實質性收縮。9月3日公布的2021年8月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得46.7，較7月下降8.2個百分點，自2020年5月以來首次落入收縮區間。
中汽協：8月汽車行業銷量預估同比下降21.8%
據中國汽車工業協會統計的重點企業旬報情況預估，2021年8月，汽車行業銷量預估完成171.1萬輛，環比下降8.2%，同比下降21.8%；分大類看，乘用車銷量同比下降17.5%，商用車銷量同比下降43.8%。2021年1-8月，汽車行業累計銷量預估完成1646.7萬輛，同比增長13.1%。
本周，宏觀面利好與利空交織，主要表現在：1、國常會推出穩增長、保就業措施，繼續新增支小再貸款額度；2、制造業擴張力度減弱，8月份PMI環比下降；3、市場需求持續回落，新接訂單受到影響；4、地方債發行提速，8月份發行規模年內新高；5、財新服務業PMI下降，一年多來首次收縮；6、重點城市集中供地規則調整，8月土地市場顯著降溫；7、調控效果得到累積，全國樓市成交下行；8、重卡和挖掘機銷量同比大降，行業低迷時刻或將過去。9、產能釋放受到抑制，8月汽車行業銷量預估下滑。
從行業面看，今年前7月國內鋼材出口量大增，對消化上半年釋放的產能貢獻巨大，據中鋼協數據，前7個月我國粗鋼凈出口2931.2萬噸，凈出口量已經超過去年全年的1703.4萬噸——即便后期鋼材出口量環比減少，今年凈出口數量也會驚人，進而對國內鋼價形成支撐。另外，近期市場的預期趨向一致，即，“供應減量”呼應“旺季需求”。據中物聯鋼鐵物流專業委員會發布的數據，8月份鋼鐵行業PMI為41.8%，環比下降1.3個百分點，分項指標中，生產指數、購進價格指數和新訂單指數均有下滑，顯示企業從規模擴張轉向高質量發展。可以預計，在政策性壓減產量持續的現狀下，“旺季需求”能否順利實現，將決定著后期價格回升的高度。
回首本周，期貨震蕩走高，現貨跟進及時，鋼廠繼續托市，成交穩步回升。從行情走勢看，全國各地表現略有差異：在北方，鋼廠漲跌頻繁，市場漲幅較小；在南方，需求呈現恢復，價格環比抬高；南北市場需求強度不同，庫存消化進度不一。總體來看，北方鋼廠不甘讓步，中間需求相對謹慎；南方市場易漲難跌，情緒升溫推高價格。本周黑色系期貨表現偏強，現貨市場跟漲積極，原料價格多數上漲，終端需求環比增加，商家對后市仍有期待。
期貨易漲難跌，現貨應接不暇，鋼廠相對強勢，需求有所提升，這是本周市場的主要特色；接下來，預計終端需求繼續增加，中間需求高拋低吸，資本市場帶動情緒，出廠價格維持強勢。可以看到，當前鋼價處于“拉升”階段：成本支撐更強，期貨引導向上，市場報價推高，只待需求放量。
對于長三角地區而言，市場行情處于上行狀態：期貨大漲，大幅跟漲；需求不濟，小幅調整。當前的利好因素主要有：成本支撐更強，天氣利于施工，需求環比回升；利空因素主要是：減產撲朔迷離，庫存有待消化，工程資金偏緊。筆者以為，本周鋼價震蕩上行，主要動力來自于期貨市場的引領，原料價格走高和需求向好成為助推因素。預計下周上海市場仍有上行的動力，期間需要關注的是：政策的調整，期貨的變化，需求的力度。
|
