1、鋼廠代理模式; 2、綁定終端模式; 3、期現配合模式;4、操作行情模式;5、市場搬貨模式;6、傭金代理模式;7、產融結合模式。
一、鋼廠代理模式
鋼廠代理是傳統的鋼貿企業發展之路,從鋼材行業供不應求開始,取得鋼廠代理商不但是取得利潤的主要方式,而且是公司實力的體現,幾乎所有的大公司都是從做鋼廠代理開始發展壯大。比如,華冶,巨盈、均和、寶閩、舜業、山興、寶旺、閩興大、閩路潤等公司。這種方式的優點是:資源穩定,可以保證連續性供貨,對于開拓下游客戶和影響市場有利,圍繞公司較大規模庫存資源,終端客戶和小貿易公司給予較多關注。在過去較長年份里,鋼材價格保持了震蕩但是總體上漲的趨勢,嚴格做鋼廠代理,長期來看,創造了高額利潤。 缺點是訂貨政策由鋼廠單方面指定,代理商沒有發言權,處于被動地位。鋼廠在制定銷售政策時首先考慮的是自己的利益,在價格上漲時期可能會對代理商讓利;在價格波動及下跌時期,鋼廠強制性要求代理商按照其訂貨政策滿足自己訂貨要求,將市場變動風險轉嫁代理商。其對于代理商的補貼及反饋措施往往無法彌補代理商的損失。這種情況從06年開始明顯表現出來。2003年---2005年是鋼鐵行業的產能極具擴張時期,這也成為2005年價格出現暴跌的根源之一。但是由此鋼廠進入強勢時期,其對代理商的政策也越來越嚴格,導致代理商從2007年開始出現較大變化。部分大公司從鋼廠協議戶中退出,進入到現貨領域與短期期貨資源爭奪,由此加劇了行業競爭程度。市場也越來越活躍。
二、綁定終端模式 鋼貿行業企業眾多,有部分企業專門服務大型終端企業,簽訂三方協議,保持連續性業務操作。這種模式往往在資金和業務上有多種捆綁式合作條件。比如湖北匯通之于奇瑞汽車,湖北聯義之于中油天寶、杭州新泰之于浙江東南等。每一家的客戶為該公司創造了銷售額和利潤的比重比較高,月供貨量至少一萬噸。同時為其長期性墊資,這種模式本質上是一種貿易融資方式。這種客戶要求對方資信條件較高,難于開發,需要長期追蹤,據湖北匯通講,他們對奇瑞汽車跟蹤兩年,才開始操作具體業務。這種方式的 優點是大型客戶,需求穩定持續,可以保證銷量和利潤的穩步增長。 缺點是單一客戶在公司業務中的權重較大,客戶方面發生變動,對公司業務影響巨大,導致銷量和利潤的突然減少,公司一時措手不及。2008年中油天寶為湖北聯義創造了三分之一的利潤;2009年連十分之一都不到,主要原因是金融危機影響,客戶訂單大量減少,導致連續幾月無單可做,致使該公司業務停頓。等到今年八月份客戶開始有了訂單,已經不需要其為客戶墊資,因為在此期間,客戶應收賬款基本收回,資金閑置,客戶直接到鋼廠訂貨兩萬噸管線鋼,不再需要貿易商。
三、期現配合模式 這種模式首先一個前提條件是貿易商持續保持手中有大量現貨,主要品種為熱卷、螺紋鋼、線材。客戶在現貨市場上大量資源無法滿足公司的銷售要求,則在期貨市場(上期所期貨、大宗鋼鐵、鋼之源等)進行套保。這種方式的 優點是鎖定風險,避免無法預測的情況,保持日常業務的連續性,避免嚴重虧損出現。 缺點是往往在價格上漲時候提前出貨,導致因市場變動帶來的超額利潤損失,錯失市場機會。
四、操作行情模式 在自己認為合適的時機,大規模買入現貨,囤積到固定市場,等待價格反彈,高價出手,資源來源主要為市場現貨、鋼廠現貨、鋼廠短期期貨,這種方式的 優點是把握住行情,大規模操作,利潤較高,日常管理成本較低,主要成本為鋼廠公關和調研費用。 缺點是一旦行情判斷出錯,可能付出慘痛代理,有部分貿易商在自認為是低位進入,結果造成嚴重損失。這種情況的出現是因為急于大量開展業務,多次頻繁介入市場,在較大變動行情中贏取較小利潤,得不償失。 五、市場搬貨模式 這種模式的特點是或者個人能力突出,有穩定客戶;或者人數眾多,一致行動,為終端配貨,賺取服務費用。這種方式的 優點是,風險小,賺取差價,不承擔市場風險,也不承擔質量異議風險,薄利多銷,穩步發展。 缺點是:總體利潤低,扣除稅收、工資及管理費用后,凈利潤少,適合個人投資者和小公司發展。難以做大做強。
六、傭金代理模式 鋼材貿易對資金需求量巨大,市場參與者很多時候在資金方面短缺,又不想失去業務機會,往往依托大型代理單位為其融資,付出一定資金成本,通常為現款月息1%到1.2%,這種方式的 優點是避免市場波動風險,賺取固定利潤,同時做大營業額,爭取更多銀行授信。 缺點是利潤較低,難以為公司發展注入更強勁動力。適合國有大型企業發展,例如五礦、中鋼、中鐵、浙江物產、天津天物、南京蘇美達,南京華能等。 七、產融結合模式 機不可失,時不再來。對于資金量在上億規模的鋼貿企業來說,一年一兩次的價格波動顯然無法滿足他們的投資回報。一旦坐失機會或者決策失誤,甚至可能導致虧損。因此分散投資,成了一個趨勢。在2006年前鋼貿大發展的時代,浙江企業由于區位優勢,很早進入上海,占據了發展先機,取得了很大的原始積累,也就獲得了轉型的成本。福建企業作為后來者,趕上了最后幾班車,仍然獲得了不少利潤,但是這些還不足以支持其進行企業戰略轉型,因此,通過鋼貿企業大規模融資成為了普遍模式。 這種模式是伴隨著國家對流通產業的支持,放松了對鋼貿企業融資的門檻而壯大的。近五年,鋼材市場+ 小額貸款擔保之模式盛行,就是應運資金不足而產生的一種解決方案。???? 由于資本金本身的不足而導致投資失誤時虧損無法彌補進而產生民事附帶刑事的案件屢有發生。由于我國流通行業整體發展落后,最終消費品價格構成中所含流通成本居高不下,因此,在未來較長比如十年時間內,這種模式仍然可行。 為了投資上市公司寧夏恒力鋼絲繩股份有限公司而不得不轉讓公司核心資產----西本新干線股權而不是其老板同樣投資之松江鋼材城。 鋼貿行業轉型勢在必行,實力強的公司可以向全產業鏈、供應鏈滲透,實力弱的也許探尋一兩條路同時走,單一鋼貿公司雖然仍然可以支持,但是回報率太低了。
(鋼鐵分析師 張鐵山 )
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